金融海啸源自美国信贷危机，第一个浪潮打击金融业，蔓延到欧洲各国，导致许多银行、证券行及保险公司的倒闭及被收购。接下来的第二个浪潮已转向对实体经济产生影响，许多先进国，包括美国丶欧盟国家等，都面对企业倒闭，失业及国家经济衰退。这些先进国都要注入千亿计的资金来救市。

　发展中国家，如中国丶印度及巴西等，目前还没受此海啸的打击，还能维持可观的经济成长。根据中国人民银行行长周小川先生的说词，明年中国还可达8-9%的GDP成长。因与世界经济日趋开放，这些发展中国家都有出口到经济衰退的国家。无可避免的，海啸的第三个浪潮将打击这些国家的出口及经济。中国最近也宣布了一个4兆人民币的投资计划以刺激内需。马来西亚也宣布了一个70亿马币的刺激经济计划，以维持明年3.5%的成长率。

　这次的金融海啸蔓延全球，引致先进国经济衰退，如不妥善处理，发展中国家也不能避免步先进国的后尘。从此海啸危机，我们都看到目前国际金融体系的不健全，有待改革。

　11月15日，20个集团（G20）在华盛顿召开了一个金融市场和世界经济峰会来商讨如何应对今次的经济危机。会议其中一个议程就是有关全球金融体系的改革，以催生新一代「布雷顿森林」体系（Bretton Woods Agreement），G20包括各先进国及发展中国家，占全球生产总值（GDP）的85%。峰会宣言强调各国领袖决心加强合作，努力恢复全球经济增长，加强全球金融监管及进行全球金融体系的改革。

　G20虽然宣布了宣言，因有不同的利益，各国仍有分歧的意见，集团中的国家可分成3个利益中心。

1. 美国和日本 － 美国为了要维持其美元主导的地位，强调金融改革只能修补目前金融体系，而不是废除目前的体系（日本大力支持目前美元中心体系）。目前国际金融体系中的「国际货币基金组织」及「世界银行」都是「布雷顿森林协约」的产物，主要由先进国家所支配。在IMF里，美国有近17名的投票权，因为他仍占有17.1%的缴费配额。每一个协议的通过，都需要85%以上的支持。因此美国其实是有一票否决权。这是很不公平的。

　虽然这次海啸，美国政府已拨出数以千亿计的资金来拯救其企业，布什还矢言不可放弃自由市场经济原则。

　目前世界货币体系还是以美元为中心，储备金丶国际支付及报价主要还是以美元来进行。欧元只是部份替代美元。目前还没有任何货币能替代美元的地位。目前的要务是先稳定美元币值。

　2. 欧盟－欧盟一贯主张建立新一代「布雷顿森林」体系，加强金融监管，改革国国际金融机构，主张对市场进行干预。在汇率政策上，欧盟建议在美元丶欧元设参考汇率。

　3. 发展中国家－发展中国家呼吁改革IMF和世界银行，增加发展中国家在这些机构的投票权，使之能更正确地反映世界经济的新变化。

　这次的金融海啸暴露了国际金融体系的弱点。国际金融监管需要改革，需要制一个有效的国际金融管制标准丶预警系统及风险防范系统。各国也需要严厉监管对冲基金丶岸外银行丶衍生市场及热钱的流动。

　我们希望通过合作及协商精神，各国能达致协议，为共同目标而努力，早日建立一个更有效率的国际金融体系。

（本文作者梁家兴博士为吉隆坡建设大学副教授丶马来西亚中华工商联合会中央理事及社会经济研究 组副主任丶巴生中华总商会署理会长）

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